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从组合持仓看，2017年你的风格开始转型，配置了一些白马龙头股，当时你的投资体系是否已经开始调整？刘格菘 在2016年的那轮反思中，我对A股的历史表现进行复盘，有些投资是赚宏观的钱，如周期复苏、供给侧改革；有些投资是赚估值的钱，如互联网、新兴行业；有些投资是赚业绩的钱，慢就是快。条条大路通罗马，哪类风格资产会在未来一段时间占优，是市场的规律，不同阶段有不同的标准。
此外，万科、中海、华润和龙湖这几家房企近两年的融资成本升降幅度均不超过1个百分点，是业内少有的持续性较高的稳健派。以龙湖为例，过去3年，在整个行业加杠杆过程中，龙湖是极少数没有用过非标、影子银行、信托的企业。“我们没有用任何高成本融资的方式，非常自律，才使得今天的龙湖有这么多授信额度。”龙湖集团执行董事邵明晓此前向记者表示。
超额收益来自行业配置管理规模的天花板会更高从公开数据看，今年你管理的基金规模明显增加，对你的投资业绩是否会有影响？刘格菘 我觉得主动管理的Alpha会有两种：一种是行业中性，依靠精选个股战胜指数，跑赢基准，建立Alpha；另一种是做行业配置的阿尔法，非行业中性，靠对产业链的深入调研，找到需求扩张的行业，理论上管理规模的天花板会更高，毕竟行业的体量比个股要大。
法乐第未来的律师称，恒大集团试图迫使法乐第未来破产，从而最终控制其资产和知识产权。此外，法乐第未来破产还能让恒大集团免于兑现所承诺的剩余12亿美元资金。（李明）责任编辑：李园瑞达期货：沥青增仓上涨，成交量增加盘面情况：bu1906增仓增量，期价收涨。当日期价收于3368，较上一交易日+3.06%；成交量864328；持仓663406，+8220；基差82，-68；bu6-12月价差70，-4。
对此，华南某QDII基金经理向第一财经记者表示，小米手机本来定价相对就比较低，同样硬件配置水平基本是行业内最低价，盈利空间很有限，真正想象空间在于IoT生活用品这方面硬件的销售增长。小米上市前后市场知名度大增，募集资金后也有新投资，收入快速增长并不奇怪，如果未来业绩增速放缓，竞争对手作出更多应对，那么小米最终还是应该以类似小家电的成长模式来估值。
瑞典选手、世界排名第24位的M·卡尔松同样已经完成签约，正式成为T2亚太联赛球员。M·卡尔松曾搭档另一位T2球员埃克霍姆斩获2016欧锦赛混双亚军。两人还携手收获了瑞典全国锦标赛的混双冠军！M·卡尔松表示：“我非常期待参加T2联赛。新赛季的比赛一定会非常精彩，观众和球迷将会欣赏到一场场激烈的巅峰对决。”
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